Значение векселя как инструмента финансового рынка трудно переоценить. Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость взысканий по нему, возможность использования как средства коммерческого кредита и источника дохода обусловили его широкое применение практически во всех странах.
Можно выделить, по крайней мере, две причины, по которым использование векселей приобретает все более широкие масштабы. Первая причина — определенно негативная: нехватка денежных средств заставляет выдавать векселя при расчетах за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. В этом смысле вексель играет роль механизма расшивки взаимных неплатежей, сокращения дебиторско-кредиторской задолженности коммерческих организаций друг перед другом. Вторая причина, безусловно, позитивная: развитие новых финансовых инструментов, которые до становления рыночных условий либо вообще не могли применяться, не были востребованы на практике, либо применялись в усеченном, «выхолощенном» виде. Именно дополнительные возможности, возникающие при расчетах векселями, и становятся причиной, по которой их выбирают в качестве инструмента реализации все большего перечня хозяйственных сделок. Многообразие форм векселя позволяет применять его во многих финансовых операциях: инвестициях с целью получения дохода, кредитовании, предоставлении в качестве залога, дисконтировании, приобретении продукции и услуг с отсрочкой платежа, погашении кредиторской задолженности, зачете платежей в бюджет и др. При этом вексель выступает достаточно доходным, ликвидным, надежным финансовым активом, позволяющим интегрировать интересы производителей, финансовых институтов и государства.
Расширение практики использования векселя требует не только осмысления роли данной ценной бумаги, но и грамотного отражения возможностей коммерческого банка по проведению операций с векселями.
Векселя, обращающиеся в хозяйственном обороте, могут представляться их держателями в банки, во-первых, с целью получения под эти векселя денег до наступления срока платежа по ним и, во-вторых, с целью наиболее удобного получения по векселям платежа по месту нахождения банка. Операции банка с векселями по выполнению первой задачи называются кредитными, а операции, в результате которых разрешается вторая проблема, именуются комиссионными.
Работа коммерческих банков с векселями на рынке ценных бумаг осуществляется в рамках Генеральной лицензии Центрального Банка РФ. Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств.
Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских векселей аналогичен режиму всех векселей и устанавливается Положением о переводном и простом векселе (1937 г.)
Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель — содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя — возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.
По экономической природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных эмитентов векселей.
В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска и обращения своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков.
Банки могут выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.
Банковский вексель — ордерная ценная бумага, и большинство банков сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского или предъявительского индоссамента). Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска собственных векселей.
Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом(при единичном выпуске). Банки в своей практике используют все известные варианты назначения сроков платежа:
- — на определенную дату;
- — во столько-то времени от составления;
- — по предъявлении;
- — во столько-то времени от предъявления.
В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с действующим вексельным законодательством определяется и порядок вознаграждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из которой начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения дохода векселя банки продают векселя как правило по номиналу. При их выкупе банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход, исчисляемый исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сроком на определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме, формируя номинальную сумму векселя. В этом случае векселя при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.
Первоначально банки стали выпускать большинство векселей с дисконтом. Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом векселя и ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказалось, что более удобным и выгодным как для них, так и для их клиентов являются процентные векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки должны отчислять определенный процент от их суммы в Фонд обязательных резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу получает в свое распоряжение сумму, эквивалентную номиналу векселя, от которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от полной суммы своего обязательства. Кроме того, согласно изменениям в налоговом законодательстве, доход по дисконтным векселям облагается налогом на прибыль по общей ставке — 24%, а на процентный доход по ценным бумагам (в данном случае — по векселю) распространяется льготная ставка налогообложения — 24%.
В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей.
Многие банки при реализации своих векселей прибегают к услугам посредников, которые могут производить собственную котировку векселей. Посредники активно работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.
Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях инфляции.
Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.
В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на системе прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в конечном итоге расчеты к простому клирингу. При этом достигается ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во время расчетов.
К пассивным относятся такие операции, как выпуск банком собственных векселей и досрочный выкуп собственных векселей. Порядок выпуска коммерческими банками собственных векселей регламентируется Письмом ЦБ РФ № 26 от 23 февраля 1995 г. «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями».
Сбербанк России выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро. Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:
- — получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;
- — быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;
- -передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.
Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации — всеми филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными офисами. Так, например, вексель, выписанный в филиале Дальневосточного Банка, расположенном в г. Хабаровске может быть предъявлен к оплате в филиал Банка, расположенный в г. Владивостоке или г. Калининграде. Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки.
Приобретателями векселей Банка могут быть — как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица. Выдача векселя производится на основании договора выдачи.
При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:
- — по процентному векселю — в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;
- — по дисконтному векселю — в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.
Банк может принять вексель к досрочной оплате — оплатить до наступления срока платежа по векселю. Досрочная оплата векселя производится на основании Соглашения о досрочной оплате. При предъявлении векселя к досрочной оплате вексельная сумма дисконтируется на условиях, установленных Банком.
Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:
- — рублевые векселя могут быть разменяны только на рублевые векселя;
- — валютные векселя могут быть разменяны только на валютные векселя;
- — операции размена производятся при наступлении срока платежа
Банк предоставляет клиентам платные услуги, связанные с подтверждением факта выдачи векселя и его оплаты. Указанные справки могут быть выданы векселедержателю любым филиалом Дальневосточного Банка, совершающим операции с векселями, независимо от места выдачи векселя. Справка о факте выдачи удостоверяет только сам факт выдачи Дальневосточным Банком векселя с определенными реквизитами и не является заключением о подлинности векселя. Векселя Банка активно используются в кредитных операциях Банка:
- — Дальневосточный Банк принимает от юридических и физических лиц как рублевые, так и валютные векселя в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам;
- — юридическое лицо может получить кредит для приобретения векселей Сбербанка России, номинальная стоимость которых равна общей сумме кредита. Кредит предоставляется под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием.
Выданный вексель может быть передан другому лицу, посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя или на присоединенном к оборотной стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер.
Конвертируемый вексель Сбербанка России. Данный вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.
Вексель может быть приобретен как физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.
Доход по конвертируемому векселю Сбербанка России может быть в форме процентов или дисконта. Преимуществом данного векселя является то, что он позволяет защитить рублевые средства от обесценения. Особенно интересен этот вексель для юридических лиц, не имеющих возможности в соответствии с действующим валютным законодательством конвертировать имеющиеся рублевые денежные средства в доллары США. Доход, полученный ими при вложении рублевых средств в конвертируемый вексель, превысит темп роста курса доллара на величину процентной ставки дохода, предложенной Сбербанком России по указанному векселю.
Кроме того, вексель, содержащий оговорку платежа в рублях и с местом платежа в Российской Федерации, не является валютной ценностью, и режим валютных операций не распространяется на сделки между резидентами, связанные с такими векселями. Поэтому конвертируемые векселя, в отличие от валютных ценностей, могут служить инструментом расчетов для физических лиц. Данный банковский продукт позволяет проводить расчеты с контрагентами (юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами) за товары, работы, услуги без специального разрешения Банка России. Еще одним преимуществом конвертируемого векселя является, то что с него не удерживается налог на покупку иностранных денежных знаков.
Этот финансовый инструмент реализуется:
- — для юридических лиц на срок до полутора лет;
- — для физических лиц на срок до двух лет.
Оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка России, совершающих операции с векселями банка.
К другим ценным бумагам, эмитируемым коммерческими банками, относятся депозитные и сберегательные сертификаты. Порядок их выпуска и обращения установлен указаниями ЦБ РФ от 31.08.1998 г № 333-У, которыми утверждено «Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций».
Депозитный или Сберегательный сертификат — это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Из определения сертификата следует, что он является передаваемой ценной бумагой.
Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет; публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой; соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов; наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.
Коммерческие банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после утверждения условий их выпуска и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.
Сберегательный сертификат Сбербанка России — это ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов. Выплата процентов осуществляется Банком одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. Процедура выпуска и обращения сертификата, а также погашения указана в условиях, которые утверждены в территориальном учреждении банка, для этого Сбербанк в течение двух недель после принятия решения о выпуске сертификатов предоставил следующие документы:
- 1) макет бланка сертификата
- 2) нотариально заверенную банковскую лицензию №14081
- 3) баланс на 01.01.06 г.
- 4) расчет экономических нормативов на 01.01.06 г.
- 5) копия свидетельства о государственной регистрации Сбербанка как юридического лица(только для сберегательных сертификатов)
- — выпускаются в валюте Российской Федерации с размерами вклада 1000, 10 000 и 50 000 рублей на срок от 3 месяцев до 2 лет;
- — имеют фиксированную ставку процентов, установленную при выдаче сертификата;
- — принимаются к досрочной оплате, при этом выплачиваются сумма вклада и проценты, действующие по вкладам до востребования на момент предъявления сертификата к оплате;
- — могут служить обеспечением при получении кредита;
- — свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом Банка.
Передача другому лицу прав, удостоверенных сберегательным сертификатом, осуществляется простым вручением сертификата этому лицу.
Таблица 7 — Процентные ставки по сберегательным сертификатам Дальневосточного банка Сбербанка России, реализованным начиная с 16 февраля 2006 года
1. № 51-ФЗ Гражданский кодекс РФ;
2. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», вступивший в силу в 1995 году, но действующий в последней редакции от 01 января 2021 года;
3. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 (с последующими изменениями и дополнениями);
4. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 (последняя редакция);
5. № 325-ФЗ «Об организованных торгах» от 21.11.2021 года;
6. Положение Банка России от 03.07.2021 N 645-П «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций»;
7. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. И. Алехин. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2021. — 497 с.;
9. Чалдаева, Л. А. Рынок ценных бумаг : учебник для академического бакалавриата / Л. А. Чалдаева, А. А. Килячков. — 7-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2021. — 381 с.
Рынок ценных бумаг (Ответы Синергия / МОИ тесты)
должны иметь заранее определенную схему выплаты дивидендов
не должны иметь заранее определенной схемы выплаты дивидендов, поскольку для дивидендов не вводится схема их выплаты
не должны иметь заранее определенной схемы выплаты дивидендов, так как по ценным бумагам этого вида дивиденды вообще не выплачиваются
должны иметь заранее определенную схему выплаты дивидендов, но только для депозитов
не может вести реестр владельцев своих акций у нескольких специализированных регистраторов, так как эмитент может иметь только один реестр у одного специализированного регистратора
может вести реестр владельцев своих акций у нескольких специализированных регистраторов при соответствующем обмене информацией между регистраторами
не может вести реестр владельцев своих акций у нескольких специализированных регистраторов, так как при таком количестве акционеров реестр должен вести сам эмитент
может вести реестр владельцев своих акций у нескольких специализированных регистраторов, но при условии, что доля привилегированных акций не превышает 25 % уставного капитала
раньше дивиденда по обыкновенной акции, и иное является нарушением закона
раньше дивиденда по обыкновенной акции для кумулятивных привилегированных акций, а по остальным типам привилегированных акций дивиденд может выплачиваться и после расчетов по обыкновенным акциям
после дивиденда по обыкновенной акции, если такой порядок выплаты дивидендов определен уставом акционерного общества
раньше дивиденда по обыкновенной акции, но если владелец обыкновенной акции использует преимущественное право, то дивиденд по такой акции выплачивается до дивиденда по привилегированной акции
может
не может, т.к. это разрешается только для инвесторов – юридических лиц
не может, т.к. такую сделку осуществляет дилер, а не брокер
не может, т.к. на такие операции брокер должен иметь специальное разрешение
по депозитному сертификату расчеты производятся только в безналичной форме, а по сберегательному возможны и наличные расчеты
депозитный сертификат – срочный, а сберегательный – нет
депозитный сертификат именной, а сберегательный – нет
депозитный сертификат размещается выпусками, а сберегательный – нет
являющийся обязательством по выплате размещенных в банке депозитов, право требования по которому может уступаться одним лицом другому
удостоверяющий факт хранения ценных бумаг в депозитарии
удостоверяющий факт внесения клиентом банка ценных бумаг, драгоценных металлов или иных ценностей на счет в банке
должен, это является непременным условием допуска на биржу
не должен, достаточно иметь лицензию брокера и/или дилера
не должен, если он специалист, но остальные участники торгов обязаны ее иметь
должен, если он брокер, а не дилер
дилер пошел на нарушения правил, так как он не мог продать именные акции клиента от своего имени, даже при наличии поручения клиента
права и обязанности по этой сделке возникают непосредственно у клиента
права и обязанности по этой сделке возникают у дилера
дилер пошел на нарушения правил, так как он вообще не имеет права исполнять поручения клиентов
обращение ценных бумаг на основе твердых и устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками
профессиональное ядро РЦБ
торговля ценными бумагами на фондовых биржах
институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества
процедура допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже
список фирм, акции которых котируются на фондовой бирже
процесс котировки акций
список членов фондовой биржи
поручения
поручительства, поручения
коммерческой концессии, поручения
поручительства
владельцев, номинальных держателей, доверительных управляющих и эмитента номинальных держателей
эмитента
доверительных управляющих
владельцев
Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»
Федеральным законом «Об акционерных обществах»
Гражданским кодексом РФ
к номиналу акции независимо от ее курсовой стоимости
к цене, по которой производилось размещение акций (эмиссионной цене)
к сумме, специально оговоренной условиями выпуска акций
к курсовой стоимости акции на дату, официально объявленную АО
при приобретении инвестором ценных бумаг
в процессе обращения ценных бумаг
во время эмиссии ценных бумаг
между эмитентом и владельцем ценных бумаг
означает, что она включена в котировальный лист, только если это определено правилами конкретной биржи
еще не означает, что она включена в котировальный лист
означает, что она включена в котировальный лист второго уровня, но не первого
означает, что она включена в котировальный лист
обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя
обязателен для исполнения только для продавца
обязателен для исполнения только для покупателя
не обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя
эмиссионная деятельность
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
деятельность по управлению ценными бумагами
деятельность по определению взаимных обязательств
для оценки причин, воздействующих на изменение цен акций
для оценки темпов инфляции
для оценки состояния экономики в целом
в качестве базового средства для индексных фьючерсов
для оценки показателей управляемых портфелей
именных бездокументарных ценных бумаг
документарных ценных бумаг на предъявителя
ордерных ценных бумаг и именных документарных ценных бумаг
между эмитентами и владельцами
во время эмиссии
при приобретении инвестором
в процессе обращения
невыплаченный по отдельным видам привилегированных акций дивиденд может аккумулироваться, а затем выплачиваться в полном объеме
эмитент сам объявляет о своем банкротстве и за счет ликвидируемого имущества гасит долг перед держателями привилегированных акций
этот дивиденд выплачивается владельцам обыкновенных акций
владелец акции имеет право предъявить в суд иск о признании эмитента банкротом
комиссионных
прибыли от повышения курсовой стоимости ценных бумаг
платы за андеррайтинг
50 %
25 %
5 %
прироста курсовой стоимости
прироста курсовой стоимости и дивиденда
процента и прироста курсовой стоимости
дивиденда
при распределении дополнительных акций среди акционеров
при учреждении акционерного общества
при консолидации акций
при закрытой подписке
только среди акционеров
можно, но это верно только для периодов экономического подъема
можно
нельзя
можно, но только при экономических спадах
цену, по которой размещаются дисконтные облигации
долю уставного капитала АО, приходящегося на одну облигацию
сумму, которую должно заплатить АО акционеру при погашении облигации
сумму, которую должно заплатить АО акционеру при ликвидации АО
на организованном рынке торгуют любые участники рынка, а на неорганизованном – только профессиональные участники рынка
на организованном рынке обращение ценных бумаг осуществляется на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками, а на неорганизованном – без соблюдения единых для всех участников рынка правил
торговля на неорганизованном рынке ценных бумаг осуществляется на основе законодательно установленных правил, а на организованном правила не установлены
сберегательным сертификатом
именной сберегательной книжкой
депозитным сертификатом
сберегательной книжкой на предъявителя
кредитным договором
первичный рынок – это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг, а вторичный – только выпуск
на первичном рынке происходит обращение только что выпущенных в обращение ценных бумаг, а на вторичном – ранее выпущенных ценных бумаг
к задачам первичного рынка ценных бумаг относят развитие инфраструктуры рынка, а вторичного – организацию выпуска ценных бумаг
заключает сделки по поручению и за счет клиентов, тогда как дилер – от своего имени, за свой счет, на свой страх и риск
получает комиссионные, тогда как дилер – заработную плату
является посредником, в то время как дилер – это покупатель
является продавцом, в то время как дилер – это посредник
может, если он осуществляет свою деятельность на основании договора поручения с клиентом
может только в тех случаях, когда он зарегистрирован в системе данного реестра в качестве номинального держателя ценных бумаг
может без ограничений
не может, такое совмещение недопустимо
средней геометрической
средней арифметической взвешенной
средней арифметической
средней арифметической взвешенной
средней арифметической
средней геометрической
может, если это государственная облигация
не может, так как это противоречит закону
может, но только если срок погашения облигации не превышает 1 год
не может, инвестор может оставить за собой право получать лишь процентные суммы
брокера и управляющего
депозитария и брокера
регистратора и клиринговой организации
депозитария и организатора торговли
у комиссионера
комитента
у комитента или комиссионера
в соответствии с конкретными условиями договора
не имеют конкретного срока
имеют конкретный срок
могут в зависимости от условий выпуска иметь конкретный срок
функция хеджирования, т.е. страхования ценовых и финансовых рисков,
ценовая функция, обеспечивающая процесс формирования рыночных цен,
функция перераспределения капиталов между отраслями и сферами экономики
функция финансирования дефицита госбюджета на неинфляционной основе
комиссионер и поверенный совершают сделки за счет клиента (комитента или доверителя)
комиссионер и поверенный действуют от своего имени
права и обязанности по сделке возникают у клиента (комитента или доверителя)
комиссионер и поверенный действуют от имени клиента
она обязательно включена
она включена, но в отношении облигаций это не так
не включена, так как это два не связанных между собой списка
может быть включена по решению биржи
Правительства РФ
субъектов Федерации
местных органов самоуправления
государственных унитарных предприятий
устанавливается произвольно, зачастую независимо от прибыли, если это обыкновенные акции, а для привилегированных акций размер дивиденда закреплен в Уставе как фиксированный
является фиксированным для всех акций компании
зависит от величины чистой прибыли компании-эмитента
любое юридическое лицо, в том числе и некоммерческая организация
только коммерческая организация
любой банк
только Сберегательный банк РФ
обязан в любом случае
имеет право, но не обязан
обязан только в том случае, если в своем предложении дилер объявил и иные существенные условия договора купли-продажи
может внести этот вид деятельности в свои регистрационные документы и стать дилером
может получить соответствующую лицензию и стать дилером
может получить место на бирже и стать дилером
не может быть дилером
к курсовой стоимости облигации на дату, официально объявленную АО
к номиналу облигации независимо от ее курсовой стоимости
к цене, по которой производилось размещение облигаций
к сумме, специально оговоренной условиями выпуска облигаций
у доверителя
у доверителя или поверенного в соответствии с конкретными условиями договора
у поверенного
предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ
только деятельность фондовой биржи
только сочетание деятельности фондовой биржи, депозитарной деятельности и клиринга
предоставление любых услуг профессиональным участникам РЦБ
требуется обязательная идентификация владельца ценной бумаги, если такую необходимость установил сам эмитент
требуется обязательная идентификация владельца ценной бумаги
обязательной идентификации владельца ценной бумаги не требуется
институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества
профессиональное ядро РЦБ
рынок, охватывающий операции с ценными бумагами, совершаемые исключительно вне биржи
рынок, охватывающий вновь выпущенные ценные бумаги
ордерные ценные бумаги
ценные бумаги на предъявителя
именные ценные бумаги, ценные бумаги на предъявителя или ордерные ценные бумаги
именные ценные бумаги
учет взаимных обязательств
депозитарная деятельность
расчетная организация
расчеты по сделкам с ценными бумагами
является составной частью совокупного финансового рынка
входит в совокупный рынок товаров и услуг
является частью совокупного валютного рынка
является частью совокупного ресурсного рынка, т.к. способствует оптимальному распределению ресурсов
Только для именных
Только для эмиссионных
Только для документарных
Для всех
разную номинальную стоимость, поскольку закон это не запрещает
разную номинальную стоимость, поскольку номинальная стоимость любых акций в принципе не фиксируется
разную стоимость (при этом нельзя использовать термин «номинальная стоимость», так как он в ходу только для ценных бумаг с фиксированным доходом)
не может принимать участие в этих торгах в качестве дилера, такое совмещение недопустимо
может принимать участие в этих торгах в качестве дилера
не может принимать участие в этих торгах в качестве дилера, он может выполнять лишь функции брокера, но не дилера
может принимать участие в этих торгах в качестве дилера в случае, если это разрешается правилами конкретной биржи
первичные и вторичные
кассовые и срочные
региональные и международные
1. Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
2. Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными.
3. В случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.
1. Сберегательным сертификатом признается ценная бумага, удостоверяющая факт внесения в банк-эмитент денежных средств в качестве вклада и право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка. Держателем сберегательного сертификата может быть только гражданин. Депозитный сертификат — ценная бумага, аналогичная сберегательному сертификату, однако его держателем может быть только юридическое лицо. В основе отношений между банком-эмитентом депозитного или сберегательного сертификата и его клиентом лежат отношения банковского вклада (займа).
Правила по выпуску и обращению депозитных и сберегательных сертификатов сообщены письмом ЦБ РФ от 10.02.92 N 14-3-20 «О депозитных и сберегательных сертификатах банков». Форма бланка депозитного сертификата, установленная письмом Госбанка СССР от 10 июля 1993 г. N 360 «О введении платежных документов единого образца», имеет рекомендательный характер.
Банк, желающий выпустить депозитные и сберегательные сертификаты, должен утвердить условия их выпуска и обращения. Этот документ в десятидневный срок после его принятия необходимо представить в Главное территориальное управление ЦБ РФ по месту нахождения корреспондентского счета банка. Регистрация проспектов эмиссии депозитных сертификатов не требуется.
Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории РФ или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Сертификаты не подлежат вывозу на территорию государства — «нерублевой зоны», не могут служить платежным средством за проданные товары.
2. Сертификаты могут быть срочными или до востребования. Срок обращения депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита или вклада по сертификату) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов — тремя годами. Если срок получения депозита (вклада по сертификату) истек, такой сертификат считается ценной бумагой до востребования. Это означает, что банк обязан выплатить указанную сумму по первому требованию владельца.
На бланке сертификата должны содержаться следующие обязательные реквизиты: а) наименование «депозитный» (или «сберегательный») сертификат: б) указание на основание выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада); в) дата внесения депозита или сберегательного вклада; г) размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом; д) безусловное обязательство банка вернуть сумму депозита или вклада; е) дата востребования держателем сертификата внесенных им денег; ж) процентная ставка банка; з) сумма причитающихся процентов; и) наименование и адрес банка-эмитента; к) имя (наименование) приобретателя сертификата (для именного сертификата); л) подписи двух лиц, уполномоченных банком на совершение такого рода сделок, скрепленные печатью банка. Отсутствие в тексте сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает его недействительным. Банк, выпускающий сертификат, может включить в него иные дополнительные реквизиты, которые не противоречат законодательству.
Сберегательные сертификаты Сбербанка РФ могут обращаться по своим, отличным от перечисленных выше условиям, согласованным с ЦБ РФ.
3. Сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Сертификаты на предъявителя передаются путем простого вручения. Именные — путем заключения договора об уступке права требования (цессии). В соответствии с письмом ЦБ РФ от 10.02.92 N 14-3-20 этот договор должен оформляться на оборотной стороне сертификата. Однако нет оснований полагать, что несоблюдение указанного правила должно приводить к недействительности договора об уступке права требования по депозитному (сберегательному) сертификату. Такой договор может быть составлен также на отдельном листе и заключен другими способами, предусмотренными законодательством.
4. По требованию вкладчика — физического лица банк обязан (а по просьбе вкладчика — юридического лица банк вправе, если иное не предусмотрено договором) до оговоренной даты возвратить срочный вклад, оформленный соответственно сберегательным или депозитным сертификатом. При этом выплачиваются проценты, установленные банком по вкладам до востребования, если условиями сертификата на этот случай не определен иной размер процентов.